业绩猛增 融资加码 产能扩大 AI多元需求释放深圳上市公司发展潜能

近日，多家深圳上市公司陆续发布业绩公告，借AI多元需求普遍增长东风，整体呈现利润猛增态势。

今年前5月，算力网和新一代通信设施等新基建有序推进，全国信息传输业投资增长30.4%。深圳人工智能相关新兴产业链受益明显，头部企业凭硬核技术抢占市场份额迎来高速增长，扩大资本开支布局新一轮发展机遇。

产业涨价周期拉动业绩

7月3日晚间，深圳上市公司江波龙一则业绩预增公告引发全市场关注，受益于存储涨价周期，这家企业预告上半年净利润将增长超过700倍。

根据江波龙业绩公告，预计今年上半年实现营收220亿元至250亿元;归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204%至74394%。惊人增长率的背后依托两大因素，该公司在上游供给端，与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议，保障原料供应;在下游需求端，又立足技术创新不断打开市场空间。

江波龙相关负责人表示，他们以SPU(存储处理单元)主控芯片等自研芯片、自研软件架构为技术引领，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，系统支撑端侧AI存储多元综合需求，全面拥抱端侧AI。

凭借持续的技术创新储备，深圳半导体行业中还有不少企业抓住了产业红利。今年一季度，德明利营收75.38亿元，同比增长502.1%;归母净利润33.46亿元，暴增4943.39%。作为创业板首家未盈利上市企业，大普微在今年一季度即成功扭亏并实现3.7亿元归母净利润。该公司深耕的数据中心企业级SSD(固态硬盘)赛道恰好满足了AI产业需求，覆盖谷歌、字节跳动、腾讯、阿里巴巴等头部大厂。

投资扩产布局增长机遇

随着人工智能加速赋能千行百业，快速增长的资本开支显示出企业对于产业前景的积极预期。

7月3日，作为全球营业收入最大的PCB(印制电路板)生产企业，深企鹏鼎控股发布了一项96亿元的定增预案，用于AI服务器和高速光模块高密度互连积层板项目，该项目总投资127亿元。

受益于人工智能、光通信、云计算新兴领域的蓬勃发展，PCB行业正迎来新一轮结构性发展机遇。事实上，在过去一年中，鹏鼎控股已经加码投入，购建固定资产、无形资产、长期资产支付的现金达66.3亿元，同比增长133%。

该公司相关负责人表示，本次融资将助力其突破产能瓶颈、强化技术壁垒、优化产品结构，扩大AI服务器、高速光模块等高增长领域所需的高阶高密度连接板产品业务规模，扩大产能充分释放AI浪潮下的业绩增长潜力。

同样围绕AI领域加快布局，6月底，深企协创数据公告拟定增80亿元增加算力供应，用于智算中心建设项目、数据存储拓展升级扩产项目等，进一步满足市场对于人工智能、云计算及数据密集型场景下的多样化需求，提升AI基础设施领域的综合服务能力。

估值空间有待市场检验

头部上市公司利润猛增、大额资本支出计划相继出台，人工智能产业持续保持着高热度，而在二级市场，资金抱团已经让企业估值迅速升温。未来业绩能否支撑估值，成为投资者关注的焦点。

金信基金基金经理黄飙表示，算力需求激增、半导体设备高景气等多重因素驱动下，头部企业市值在上半年持续走高。AI驱动的科技产业变革叠加国内经济稳步复苏，随着科技应用、产业扶持政策不断落地，持续提振实体经济与市场情绪，长期利好泛科技成长板块。

“江波龙业绩大幅爆发有去年同期基数低的原因，但该公司高增长背后也折射出整条人工智能产业链需求全面走强。未来2-3年算力相关需求有望维持旺盛态势，行业景气度具备支撑，从而保障科技硬件板块业绩增长。”深圳弘扬投资董事长余少波说。

他表示，从市场估值维度看，经过持续一年多的上涨，人工智能、半导体行业中大量个股涨幅巨大，板块整体估值处于历史中位偏高区间，资金抱团行情积累较大调整压力。随着中报集中披露，市场走向将出现分化，而股价走势会提前反映行业预期，出现高位震荡或者因业绩不及预期而回落调整。